在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如(rú)何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体开(kāi)放(fàng)日(rì)上作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中(zhōng)国(guó)基金报记者表示(shì)，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经显著降低(dī)，压(yā)力已并不明(míng)显。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计(jì)将高(gāo)于(yú)动(dòng)力(lì)电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在(zài)市场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开(kāi)车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中国业(yè)务板(bǎn)块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这(zhè)也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给下游(yóu)带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且在(zài)此前(qián)30天内(nèi)，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科方(fāng)面也(yě)给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季度(dù)观察来(lái)看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处(chù)于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规(guī)模交付，而储(chǔ)能大规(guī)模(mó)交付会带(dài)来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维持(chí)在(zài)这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对(duì)于电池厂商的毛利率(lǜ)提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生(shēng)在宁德时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一(yī)季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如(rú)前两者明显，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会(huì)趋(qū)于(yú)较为(wèi)合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然(rán)判断今(jīn)年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速产能(néng)扩张。其(qí)南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个项(xiàng)目相继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效(xiào)果(guǒ)明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存(cún)货占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国(guó)轩高科存货(huò)水平保持了较低(dī)位置(zhì)。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公(gōng)司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下(xià)降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货(huò)余(yú)额均在下降(jiàng)。其(qí一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音)中(zhōng)宁德时代一季度(dù)报告(gào)显(xiǎn)示，其(qí)库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元(y一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音uán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较(jiào)低的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料(liào)均维持极低(dī)库存，电(diàn)池本身库存(cún)不足1个月；另外在中游材(cái)料(liào)方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极(jí)因(yīn)石(shí)墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本(běn)保持7天的最低安全库(kù)存。若下游(yóu)需(xū)求(qiú)一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩高(gāo)科(kē)也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速(sù)全(quán)球化步伐，收购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该公司海外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不(bù)应求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断(duàn)认为(wèi)，储能方面今年预计增(zēng)速将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计(jì)会高于动力(lì)电池，其(qí)中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一(yī)季(jì)度(dù)处(chù)于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年(nián)报(bào)数据(jù)显示，其(qí)储能业(yè)务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经高于其(qí)动力(lì)电(diàn)池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据(jù)计(jì)算，储(chǔ)能(néng)业务(wù)已经占到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空间(jiān)比(bǐ)动力(lì)电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一个(gè)需求量大(dà)于供应量(liàng)的领域，不(bù)存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求(qiú)，每年(nián)到了第(dì)二季度开始后才爆发。而在(zài)大(dà)储环节，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在(zài)二季(jì)度以(yǐ)后，目前订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产品。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音